洛杉矶11年前，比利约弗兰克去霍伦贝克和菲斯特见面，接头暗号“嗨爆”，可当刚打完电话，就被一个假装警察的人叫下了车，威胁他交出钥匙，然后就一枪杀了比利。

弗兰克每每想起比利的事情，都夜不能寐，这一次他决定将事情查个清楚，所以跟霍莉告别。霍莉想将弗兰克留下，可弗兰克却非常坚持，她也无法阻止弗兰克。凯尔来找弗兰克质问，想知道钥匙是否是保险箱的，是否藏着他的罪证，拿枪逼着弗兰克说出实情。

弗兰克用空弹给凯尔两枪，然后将凯尔给拷上，不想凯尔也因此丧命。查韦斯帮凯尔解开了手铐，想套取凯尔更多的情报，凯尔于是将弗兰克离开的事情告诉她，并认为钥匙上的序列号是银行保险箱。乔伊想起她曾记下凯尔戴着那把钥匙的序列号，于是将序列号交给查韦斯去查，结果查韦斯发现钥匙是墨西哥银行的。

查韦斯查到这个线索之后，便通知了“美洲豹”菲力克斯，让他知道弗兰克要去抢劫他的银行。弗兰克一到墨西哥，就被职业杀手阿耳忒弥斯和丽娜盯上了，两人都想要弗兰克的性命，弗兰克于是跟她们商量，一起去抢劫银行。丽娜她们都被金钱诱惑，同意了弗兰克的决定，可没想到刚刚解决了银行的警卫，警铃就响了，丽娜她们只能先逃了。

弗兰克想取的是保险箱里的东西，只能在银行的人到来前，想将保险箱拿走，可没想到还是迟了一步，被菲力克斯给撞上了。凯尔绑了大毒枭人称吹管鲍勃的门吉瓦，逼问了他之后才知道，弗兰克被菲力克斯给抓了，而弗兰克也一定会被菲力克斯给活祭掉，所以凯尔只能去找瑞贝卡他们帮忙救弗兰克。

菲力克斯把弗兰克交给艾弗斯，艾弗斯于是给弗兰克注射了一针，然后弗兰克便开始变得出现幻觉。艾弗斯先是用霍莉威逼弗兰克，然后是汤米和瑞贝卡，弗兰克这时才见到了比利，得知这是药物的作用，弗兰克于是随便说了一些话，离间菲力克斯和艾弗斯。

就在菲力克斯和艾弗斯内讧之时，凯尔他们已经闯了进来，艾弗斯只好在仓惶逃跑之际，点火想要烧毁保险箱里的东西。凯尔奋不顾身去扑灭保险箱的火，可还是没能救回那些东西。

弗兰克被救出来后，菲力克斯又已经带人拦截他们了，就在菲力克斯以为弗兰克是他的囊中物，可以随意杀死时，丽娜他们赶了来。得救之后，凯尔因为证据被烧毁无法找到比利被杀的原因非常懊恼，弗兰克无意间发现有一张艾弗斯的合照，照片上的另一个人就是提姆，那个第一个赶到现场的警察。

弗兰克想去逮捕提姆，可凯尔不答应，他要绑了提姆问个清楚。提姆参与了利维坦贩毒集团的交易，并一直在收集证据自保，可没想到钥匙却被比利拿走了，为了拿到钥匙他只能开枪杀了比利。凯尔知道真相后，很想开枪杀了提姆，可还是下不了手，弗兰克于帮他一把，先向提姆开枪，然后伪装成提姆反抗被他们杀死的样子，回去向乔伊复命了结此案。（本季终）

艾弗斯声称布德罗是被捅死的，但弗兰克对此却有不同的看法，因为艾弗斯是帮布德罗放风的，如果是恐怖分子捅死了布德罗，那恐怖分子如何做到不让艾弗斯发现，所以弗兰克相信一定是艾弗斯杀死了布德罗，所以他才会来威胁自己不要查比利的案子。

弗兰克收拾家伙，准备去把艾弗斯抓来审问，因为这是他十年来第一次掌握确切的线索。凯尔认为，艾弗斯那样的人是不会轻易背叛同伙的，他不同意弗兰克去找艾弗斯，而弗兰克不肯听他的话，他只能自己去调查比利案件的第一警探蒂姆。凯尔询问了之后，才知道弗兰克欺骗了他，原来弗兰克在比利死亡现场，而他一直隐瞒此事。

弗兰克将艾弗斯抓来吊在半空，一点点放线，让艾弗斯吓得半死，只能将他的所知全部说出来。艾弗斯说明他是被上级下令办事的，而他们是要找到比利手中的另一把钥匙，才盯上了弗兰克和凯尔的。在艾弗斯身上，搜出了国务院的证件，而弗兰克一直怀疑艾弗斯是中情局的前线，所以他拿着证件回去，让瑞贝卡他们调查清楚。

凯尔认为弗兰克杀死了比利，去找派他到比利身边的副局长乔伊，把乔伊给骂了一顿。凯尔离开后，韦斯奉乔伊之命令，去试探了凯尔，想从凯尔那里知道一些线索，可凯尔却因为连弗兰克也有所隐瞒而谁也不相信。凯尔去了弗兰克所说，案发时与比利相约的见面地点，却发现弗兰克在那里挖出了一具尸体。

凯尔看到弗兰克，便马上拔出枪来逼弗兰克离开尸体，而弗兰克则不管凯尔，在尸体身上找到了艾弗斯所说的一对钥匙的其中一根，并交给凯尔验证是否与比利留下的一样。凯尔对弗兰克提出了质疑，弗兰克只好把自己一点点给凯尔的线索事说出来，让凯尔明白他隐瞒的原因。

弗兰克将他提供给凯尔的水街案的实情说出来，声称他和比利两人用杰夫被杀一案，故意嫁祸给不倒骁龙，逼他说出一些实情，而不倒骁龙进监狱之后就被谋杀了，所以他们才确定不倒骁龙所说的是实情。一个联邦调查员联系比利，声称有不倒骁龙的信息，结果他却想谋杀比利，而弗兰克就是这样杀死了联邦探员，并和比利一起将联邦探员藏尸于此。

弗兰克得知了钥匙的线索，他认为当时联邦探员是想从比利身上，把另一把钥匙找回去，所以才会设计想要谋杀比利。凯尔拿出了钥匙，发现钥匙上有编号，而他们很快就可以用这个查出钥匙是开哪里的钥匙，可就在这个时候乔伊跟踪凯尔到了，她拿枪威胁要以谋杀案逮捕弗兰克，并给凯尔解职，没想到此时有另一帮人盯住了他们。

因为有杀手出现，乔伊不得不与弗兰克联手，等解决了之后，弗兰克马上用杀手的对讲机联系艾弗斯，声称他派来的人太逊了。弗兰克与艾弗斯通话之后，才知道他被艾弗斯给耍了，艾弗斯提供的线索，就是让弗兰克帮忙找出钥匙的下落，而这一次艾弗斯也绝不会让弗兰克再有机会活命。

瑞贝卡及时开车撞死了杀手，救了弗兰克等人，而凯尔却因为弗兰克不肯听他的劝，一次次陷入别人的陷阱，生气地跟弗兰克吵了起来，两人还为此动了手。瑞贝卡和汤米两人拦住了打架的弗兰克和凯尔，瑞贝卡却因为弗兰克隐瞒了凯尔是乔伊派来的奸细之事，难过弗兰克寒了她的心。

凯尔回到家之后，才发现他身上的钥匙，已经在打斗中被弗兰克拿走了。

莫雷诺给弗兰克提供了一个情报，声称回声公园有一大批高品质毒品要交易，想借弗兰克之手除掉自己的竞争对手。弗兰克带人去交易现场抓人，刚控制住局面，想要将他们一举抓回去蹲监狱之时，交易的其中一方刀疤男突然打死了其他毒贩，然后自杀。

弗兰克并不知道刀疤男是谁，而韦斯则查到刀疤男使用的配枪是属于巡逻警员史蒂文斯的。就在弗兰克疑惑之时，特工博鲁前来给弗兰克解释，并带了国土安全局的杰克前来。博鲁说明，刀疤男的名字叫法克，与奥克蒂罗在边境进行的大屠杀有关。

博鲁说明，法克自杀是不想弗兰克他们从他身上，找到他们任务的线索，而法克还有一个同伙叫萨迪，博鲁希望弗兰克他们能逮捕萨迪，得知奥克蒂罗的下一步恐怖活动。凯尔看到萨迪的照片之时，马上就想到了他在阿富汗那次行动中见到的那个孩子，他认为萨迪这次来的目的，就是为了他而来。

凯尔把在阿富汗的事情告诉弗兰克，让弗兰克意识到萨迪不简单，而此时莫雷诺则告诉弗兰克，他正要去跟阿富汗的那些人交易毒品。弗兰克已经在法克死时，缴获了他们急于换钱的那批毒品，而此时又要交易，弗兰克很快就意识到这是个 陷阱，让莫雷诺离开。莫雷诺没有听弗兰克的劝，结果被萨迪开了一枪，而莫雷诺则在受伤后拍下了他们的车牌号码。

根据车牌号码查找线索，得知萨迪的帮凶是艾力克和凯特两夫妻，而以此同时博鲁发现他们在枪械店发生了交易。弗兰克和凯尔去逼问比尔，想知道艾力克夫妇买走了什么，比尔怎么也不肯交代，而就在他打算说出之时，博鲁跑来搅局，让比尔胡乱说了一些枪想要骗过弗兰克。弗兰克一听就知道比尔说了谎，杰克也听出他没有说实话，所以威逼将比尔马上入狱，比尔这才把卖了枪弹的事全部如实交代。

萨迪的目标是无人机展，杰克马上安排人员去那里，但他不准萨迪认识的凯尔前去。凯尔因为不能参加行动而郁闷，瑞贝卡和汤姆通知凯尔去负责疏散人员，偷偷靠近无人机展。弗兰克在无人机展上发现了凯特，正与韦斯两人慢慢靠近之时，被凯特发现了，他们只能对凯特开枪。

凯特被射中心脏，艾力克马上出现向韦斯他们开枪，结果也中了一枪。弗兰克以艾力克的性命相要挟，凯特才把萨迪在车库停放的面包车里等他们的事告诉弗兰克，所以弗兰克马上通知凯尔去追捕那辆面包车，可没想到他们刚拦下，面包车就自动引爆了。

博鲁发现了杰克的身份，认为他不是国土安全局的，而是冒充的了杰克的身份。杰克在博鲁怀疑他之时，不动声色捅了博鲁一刀，让他成为此次行动的光荣牺牲者。凯尔以为萨迪被炸死了，正轻松赶回家里之时，发现他的妻子爱丽丝被萨迪绑上了炸弹。正当萨迪想引爆炸弹之际，谢尔曼给了萨迪一枪，救了爱丽丝一命。

弗兰克知道杰克并不是国土安全局的人，他正想追问杰克真正效命的组织之时，杰克提醒弗兰克，不要再深挖凯尔父亲比利的死，因为这对他来说一点好处也没有。