其实电影开头几个村里人讲的故事只不过是大家以讹传讹，因为村里一个赤脚医进山给人接生了一次孩子，回来后得了些金疙瘩发了家，大家就猜想说一定是他进山给狐狸大仙接生得了金子。其实是赤脚医进山给山里看守金脉的守陵人妻子接生，守陵人为了感谢他同时也为了堵住他的嘴让他不要说出自己在深山里的行踪才给了他一些碎金。守陵人老来得子很高兴，这时见到一个受伤的小野猴就救下并养大了它。

通过剧情我们可以知道，在早年间守陵人的大闺女因为和一个穷小子春生私通有了孩子被守陵人一气之下赶出家门。 而春生则大之后抛弃了她，哄她说自己出去赚了大钱再回来娶她。之后春生路遇了自称是商会会长早年失散的私生子的祖孙二人，他套出了对方的底细知道商会会长并不认得自己的儿子，便杀害了这祖孙二人，拿着会长私生子的信物冒名顶替成了商会继承人。因为对守陵人守护的金脉念念不忘，他又去村里买通了给守陵人接生的赤脚医和村长前去当说客想说服守陵人交出金脉地图，然而守陵人并不妥协，村长和赤脚医二人夺宝心切杀了守陵人一家并找到了金脉地图，但他们对这片老林子并不熟悉，只知道图上标着金脉在人面树附近却不知人面树到底在哪，加上老林子里野兽出没十分危险，而当时春生还没有得到商会会长的权利无法调动足够人手，只能先做罢。

村长和赤脚医回村后，曾被守陵人救过的小猴子现在长成了大马猴前来寻仇，它利用自己的尿的致幻能力杀了赤脚医一家三口，村里人以为是狐仙索命请来了老林子里的老猎人刘三爷，三爷投计抓住了大马猴，愤怒的大马猴在情急下将村长和赤脚医犯下的血债以幻象的形式展现在众人面前，重情重义的三爷被知道自己帮错了人，并没有杀大马猴，大马猴破开牢宠杀了村长报仇之后逃走了，而刘三爷也收了从外地回来探亲的赤脚医的侄子为徒。

在这期间春生请了一批盗墓憋宝的江湖人去山里寻找人面树，这群憋宝人在山上破庙里遇到了被守陵人赶出家门在林子里一直苦等春生的痴情女，憋宝人的头目有个侄子见色起意奸杀了她。之后这群人在山里遇上了野狼，被老猎人刘三爷和小徒弟所救，刘三爷打听他们的来历，头目编了个瞎话说自己是挖参人，还给三爷讲了个破庙女鬼的故事吓唬三爷，三爷听出蹊跷，带着小徒弟走了。而憋宝人在山里终于找到了人面树但大树产生了已死的痴情女抱着孩子的幻影，一伙人以为闹鬼被吓得不轻，慌不择路间遇见了守护这里的大蛇，头目和侄子被大蛇吃掉，憋宝人也几乎被团灭。

另一边春生在派出憋宝人寻觅金脉后急于获得权利就给老会长下了蛊虫，买通了商会里的洋人欺骗会长说这个蛊需要山里人面树的果实才能治，会长治病心切把调动商会人力的扳指给了他。而在得到憋宝人在山中的消息后，春生深知只有刘三爷和他的小徒弟才能带他找到金脉，但刘三爷这个老猎人肯定不会帮他，只能从小徒弟身上下手，他利用春生的身份回村哄骗三爷徒弟并编了个瞎话，说自己当年为了赚钱娶痴情女和同乡一起外出务工，但因为路上同乡被一个喜欢吃人的疯老太杀害，自己吓得不轻就逃了回来，现在就想见见痴情女，请三爷徒弟给他带路。同时他还让手下假扮邻村村民骗走了刘三爷，结果在路上小徒弟识破了春生的诡计，但他想抓春生不成反被擒住，三爷在另一边结果了骗走他的坏人赶来搭救，一番恶战，三爷为救徒弟受了枪伤，危急时刻大马猴为了报三爷不杀之恩冲出来攻击春生一伙人，最后把洋人神枪手扑下山崖同归于尽。而春生在逃跑中误打误撞找到了人面树也见到了苦等自己多年的守陵人大闺女的幻影，他内心有愧被吓得呆立当场，最后也成了大蛇的盘中餐。

整个故事设计得很巧妙，利用兴安岭老林子的传说告诉人们人心不足蛇吞象的道理，当一个人被欲望迷失了双眼，就会变成连禽兽都不如的畜生。而片中和片末痴情女反复出现的幻影，其实是因为她日复一日在这里等心上人的日常行为被大树周围的地磁感应吸收而成的幻象。最后她说的那句“原来不是你”，与之前刘三爷和徒弟在树前看到的幻象所说前后呼应，但却一语点睛——这个被欲望和贪念操纵的春生，早就不是痴情女苦等多年的那个人了。